Alphatec Holdings, Inc. (NASDAQ:ATEC) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 2 квартал 2023 г.

Alphatec Holdings, Inc. (NASDAQ:ATEC) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 2 квартал 2023 г., 6 августа 2023 г.Оператор: Добрый день всем. И добро пожаловать на веб-трансляцию финансовых результатов ATEC за второй квартал. Мы хотели бы напомнить всем, что участники телеконференции сделают прогнозные заявления. Эти заявления основаны на текущих ожиданиях и подвержены неопределенностям, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов. Эти неопределенности подробно описаны в документах, регулярно подаваемых в SEC. Во время этого разговора вы можете услышать, как компания ссылается на не-GAAP, предварительные или скорректированные показатели. Сверку показателей, не предусмотренных GAAP, с GAAP США можно найти в дополнительных финансовых таблицах, включенных в сегодняшний пресс-релиз, в которых идентифицируются и количественно оцениваются все исключенные статьи, а также излагается мнение руководства о том, почему эта информация полезна для инвесторов. Ведущим сегодняшней телеконференции будет председатель и главный исполнительный директор ATEC Пэт Майлз; и финансовый директор Тодд Конинг. На всех линиях отключен звук, чтобы предотвратить появление фонового шума. [Инструкции для оператора]. Спасибо. Теперь я передам звонок Пэту Майлзу.

Дмитрий Калиновский/Shutterstock.comПэт Майлз: Огромное спасибо, Даника, и добро пожаловать на телеконференцию по финансовым результатам за второй квартал 2023 года. Я бы попросил вас на досуге ознакомиться с прогнозными заявлениями. Должен вам сказать, это был очень хороший квартал. Таким образом, нашему росту способствовала наша ориентация на позвоночник. Итак, если вы посмотрите, у нас была выручка во втором квартале 23 года в размере 117 миллионов долларов, что составляет рост на 39%, рост хирургических доходов на 41% без учета EOS и положительную скорректированную EBITDA в размере 1,5 миллиона долларов. Основные моменты заключаются в том, что мы расширили боковой импульс, который действительно внес наибольший вклад в наш рост во втором квартале, запустили доступ ALIF для процедурализации LTP и подход ALIF средней линии от L3 до S1. Мы приобрели робототехническую платформу с навигационной системой, о которой немного поговорим. Мы увеличили выручку EOS на 50 миллионов долларов США, что соответствует росту на 24%, мы добились роста объема на 32% и роста выручки на 7% за процедуру, а также увеличили скорректированную маржу EBITDA на 1100 базисных пунктов. Наши обязательства, на самом деле, с тех пор, как ATEC-рекреация не изменились, но под эгидой сосредоточения внимания на позвоночнике мы смогли продолжать создавать подлинные клинические различия. Таким образом, приверженность клиническим различиям продолжается. Нет ничего лучше, чем быть в гармонии со своим клиентом. И хирурги позвоночника посвящают свою карьеру, свое призвание хирургии позвоночника. Поэтому быть согласованным с ними с точки зрения сосредоточенности на позвоночнике — это очень важно. И поэтому мы продолжаем принуждать хирургов к усыновлению. И я бы сказал то же самое в отношении того, чтобы быть повышенным в целом по позвоночнику: просто согласовываться с отделом продаж, и быть искушенным в отношении предмета позвоночника становится очень, очень важно. Итак, одно из величайших заблуждений в отношении позвоночника заключается в том, что оно превращено в товар. Позвоночник не является товаром. Если что-то становится товаром, зачастую с этим связана большая предсказуемость. Когда вы видите уровень пересмотра от 10% до 15% в течение одного-трех лет в дегенеративной хирургии, я бы сказал, что это не предсказуемая среда, по крайней мере, это не долговечная среда. И когда он достигнет 25–30%, через два-пять лет я бы увидел то же самое. И поэтому, глядя на открывающиеся перед нами возможности, мы думаем, что можем обеспечить предсказуемость, воспроизводимость и долговечность за счет смягчения переменных. Итак, когда вы начинаете думать о том, как смягчить переменные и как повысить сложность процедур, а позвоночник представляет собой очень сложную среду для этого, и поэтому мы считаем, что вы делаете следующее: вы принимаете взгляд информатики и создаете экосистему, и вы контролируете переменные от начала до конца. И вы начинаете до операции. И вы начинаете смотреть на показатели пациента, вы начинаете планировать действия пациента на ранней стадии, как с диагностической, так и с предоперационной точки зрения. А затем вы делаете все возможное, чтобы смягчить влияние переменных, и я думаю, что мы продолжим демонстрировать все необходимое. Я думаю, что приобретение роботизированной платформы с навигационными возможностями наводит на мысль, что, черт возьми, мы можем продолжать добиваться прогресса на этом фронте. Благодаря постоянному развитию нашей платформы SafeOp, инструмента нейронной навигации и здоровья нервов, мы продолжаем совершенствоваться и в этом направлении. Таким образом, мы не только проводим предоперационную подготовку и прерываем операцию, но и пытаемся информировать будущую операцию о послеоперационном опыте. И поэтому я думаю, что есть прекрасная возможность добиться большей предсказуемости в области, которой в настоящее время ее явно не хватает. Но я думаю, вы знаете, что важно поговорить о том, почему ATEC продолжает расти, значительно опережая рынок. И я бы вам сказал, водитель боковой. И если вы посмотрите на все имеющиеся клинические данные, трудно не подумать, что при определенных показаниях к операции латеральный вариант не лучше. И поэтому, что касается кровопотери, меньшая кровопотеря по сравнению с пребыванием в больнице, меньшее пребывание в больнице и дни возвращения к нормальной деятельности с точки зрения простого передвижения. Было продемонстрировано, что это лучше. И это среди 500 рецензируемых публикаций. Поэтому я бы сказал, что не заблуждайтесь: боковой рынок — самый желанный рынок, это рынок роста. И самое главное, поскольку другие компании празднуют юбилеи, и часто это неправильная дата, ATEC устанавливает новый стандарт и расширяет возможности. И это то, что мы делаем лучше всего, потому что у нас есть большой опыт работы в той сфере, где те самые люди, которые создали первое поколение, во главе с доктором Луисом Пименто, который был первым пионером бокового направления, и являются нашим директором по маркетингу. И поэтому нет ничего лучше, чем иметь в этом деле самых сведущих, самых искушенных. Таким образом, мы применяем многолетний опыт, чтобы действительно решить то, что мы делали в первом поколении. Итак, мы говорим, каковы цели операции, а цели операции — стабилизация и выравнивание декомпрессии. Так как же PTP, по сути, продолжает развивать то, что мы делали изначально? Что ж, самое главное в том, что с помощью платформы SafeOp мы решаем проблемы, связанные с ретракцией нейронов, пациентом, которому мы делаем этот PTP, и это гораздо более знакомая позиция для хирургов, и это снижает эффективность. Если хирург выполняет декомпрессию, что также является частью целей операции, он находится в положении лежа, поэтому это лучшее положение, ваша способность стабилизироваться, то есть установить заднюю фиксацию или ввинтить транспедикулярные винты, находится в положении лежа. наиболее благоприятное место для установки транспедикулярных винтов. Наша способность — позиционеры пациентов, контролировать позиционирование пациента — это то, чему мы научились и применили в PTP. Не обязательно переворачивать комнату. И очевидно, что сагиттальное выравнивание лучше. Наша точка зрения, и на самом деле это даже не наша точка зрения, неоспоримая истина заключается в том, что вы не серьезно относитесь к участию на рынке латеральной хирургии, если у вас нет автоматизированного нейромониторинга. Это основополагающее требование. Это не приятно иметь. Таким образом, наша программа предназначена для непосредственного устранения наиболее распространенного документально подтвержденного риска, а именно осложнений на бедренном нерве при латеральной хирургии. И поэтому мы действительно ценим то, что у нас есть непревзойденный опыт организационного нейронного мониторинга, у нас есть лучшие из лучших. У нас большой опыт в этой сфере и мы продолжаем становиться лучше. И поэтому, когда... когда мы видим, как люди сбивают ретрактор, то есть копируют наши позиционеры для пациентов, мы знаем, что они не могут скопировать нейромониторинг. Уловить небольшой сигнал в очень шумной среде, а затем интерпретировать его и обеспечить полезную обратную связь — это волшебство. А без этого вы никогда не станете серьезным участником латеральной хирургии. Итак, мы жаждем платформы SafeOp и того, что происходит. А также подумайте об этом как о том, что мы делаем: мы берем информатику и добиваемся большей предсказуемости с помощью этого инструмента. И я думаю, что будет последовательность в том, чтобы помочь людям взглянуть на ATEC с точки зрения компетенций. Но я думаю, что для того, чтобы быть наиболее преданным окружающей среде, то есть побочным, вам необходимо проводить исследования и заниматься образованием. Поэтому я бы сказал, что мы больше всего привержены как исследованиям, так и образованию в этой области. И я думаю, что некоторые из последних публикаций посвящены PTP для заболеваний смежных уровней. PTP, а не TLIF, PTP verse, стандартный вариант первого поколения, который мы сделали. Итак, в настоящее время существует 27 рецензируемых публикаций. За 2022 год мы обучили более 500 хирургов. И продолжаем проводить действительно важные мероприятия. У нас есть консультант PTP, который продолжает предоставлять обратную связь, и мы применяем полученные знания настолько эффективно, насколько это возможно, а также хорошо редактируем конференции Duke Emory. Что, опять же, я думаю, просто иллюстрирует или демонстрирует приверженность латеральной хирургии. И поэтому я бы сказал вам, что мы быстро становимся знаменосцами бокового уровня. И я думаю, что суть в том, что PTP действительно больше соответствует целям хирургии и действительно позволяет нам очень значимо расширять рынок. Итак, на самом деле, от простого участия в сегменте стоимостью 1 миллиард долларов до превращения его в сегмент стоимостью 3 миллиарда долларов, основанный на добавлении лечения патологии, которая исторически рассматривалась PLIF и TLIF, где вам нужно было бы опубликовать какой-то тип задней декомпрессии. Поэтому я бы сказал, что только ATEC стремится с самого начала улучшить латеральные сложные операции, чтобы лучше соответствовать хирургическим требованиям и устранять препятствия. У нас есть решение, позволяющее избежать осложнений, — это часть SafeOp, о которой я говорил минуту назад. Я думаю, что весь смысл применения наших знаний заключается в том, что я расскажу вам о культурном отражении того, кто мы здесь. Другое дело, что наши последние усилия устаревают. Поэтому, когда кто-то копирует это, он скопирует наши последние усилия, потому что мы собираемся использовать полученные знания в дальнейшем. Теперь, трансформация расширяет рынок хирургов, привыкших к более традиционным методам. На самом деле, мы заинтересованы в дальнейшем развитии самого желанного рынка — латеральной хирургии. Я думаю, что с другой стороны, мы были вознаграждены, поскольку я думаю, что когда вы создаете латеральную компетентность, это вызывает доверие хирурга, и мы считаем, что это действительно эффект ореола. И когда мы говорим «эффект ореола», это означает, что он расширяет использование продуктов ATEC в более традиционных процедурах. И это становится очень, очень ценным с точки зрения отражения их динамики. Итак, ранее я говорил об информатике, смягчающей переменные, и об опыте перевода, скажем, SafeOp с точки зрения информации и того, как она обеспечивает безопасность, или о том, как мы собираемся интегрировать робототехнику с поддержкой навигации в латеральную хирургию. Но EOS на самом деле смотрит на нас как на прекрасную возможность расширить свое влияние в достаточно ближайшем будущем. И первое, что вы увидите в середине 24 года, это то, что вы начнете видеть отчеты об автоматическом выравнивании, автоматизированные 3D-модели, автоматизированное хирургическое планирование. И вариант, если вы хотите, — это нанесение элементов хирургического планирования на конкретный стержень пациента. Поэтому, когда мы говорим об автоматическом выравнивании, мы имеем в виду, что как вы, так и бипланарный вид принимает изображение, наша способность немедленно добавлять общедоступные параметры и измерения для обеспечения выравнивания выполняются немедленно. Таким образом, возможность продолжать добавлять информатику к элементу планирования становится очень и очень очевидной. Еще одним моментом в 24-м будет оценка и последующие действия. И это будет большая часть того, что вы увидите в 2024 году. Поэтому мы ожидаем, что в следующем году EOS окажет большое влияние. А затем будут такие вещи, как качество кости: если вы собираетесь стабилизировать позвоночник, о чем мы говорили, или стабилизировать декомпрессию и выравнивание, вам нужно будет знать, что представляет собой основной материал. Поэтому мы считаем, что измерение качества костей очень ценно. Мы также будем интегрировать интерпретирующий элемент изгиба стержня, чтобы продолжать совершенствовать работу по выравниванию. Мы считаем, что существует возможность конфигурации, позволяющая уменьшить количество ресурсов, необходимых в комнате. И тогда великое будущее — это действительно основа прогнозной аналитики, которая позволит нам предоставлять данные хирургов, например, пациентов, у которых была операция с подобной патологией, и давать им фундаментальное представление о богатом наборе данных. Мы создаем основу для этого богатого набора данных, который мы недавно получили на станции для SOC 2, что является требованием ИТ, в конечном итоге хранящим данные. Мы на пути к высокому доверию. У нас есть множество учетных записей, которые в настоящее время добавляют в наш набор данных пациентов, у которых есть преимущество EOS. И так у нас будет самый богатый набор данных в позвоночнике. И я думаю, что, занимаясь этим очень долго, весь сбор данных всегда проводился вручную. И поэтому, когда я придаю большое значение автоматизированным элементам, мы говорим вам, что мы собираем объективные данные автоматизированным способом, и это создаст более надежный источник сбора данных. Итак, мы немного поговорили о робототехнике с навигационными возможностями. Интеграция идет полным ходом. Наши знания продолжают подтверждать инвестиционный тезис, и мы в восторге от команды. У них глубокая экспертиза. И наша способность продвигать интеграцию и развитие очень и очень очевидна для нас. Мы ожидаем, что первоначальный опыт будет получен в конце этого года, после получения разрешения регулирующих органов на размещение Invictus Group, мы продолжим ожидать разрешения на свободную навигацию в середине-конце 2024 года. А затем полная интеграция в боковой процедурный рабочий процесс в 25 году. И поэтому мы по-прежнему настроены оптимистично и с глубоким энтузиазмом относимся к тому, что происходит на этом фронте. Итак, я думаю, что благодаря созданию клинических различий, огромной динамике и тонне волнения. Что касается убедительного внедрения хирургами, мы прошли путь от примерно 1,8 продуктов на процедуру до 2,4. Поэтому я думаю, что этот элемент конвоирования в нашем взгляде на хирургию начинает приносить свои плоды. Кроме того, если вы когда-нибудь задаетесь вопросом о спросе, спрос на образовательный опыт чрезвычайно высок. Итак, во втором квартале у нас было 150 хирургов, и интерес к тому, что мы делаем, остается огромным. Что касается повышения дистрибуции. Я не могу быть более взволнован на этом фронте. Я думаю, мы говорили о фокусе на позвоночнике, а вы говорите о возможностях роста. На данный момент мы владеем менее 5% акций. И мы настолько хорошо позиционируемся с точки зрения сосредоточенности на позвоночнике, что мы отмечаем неопределенность на рынке и думаем, что они улучшают качество и количество воронки продаж продавцов, заинтересованных в работе с ATEC. Мы продолжим стратегически заполнять большие географические пробелы и продолжим принуждать хирургов к принятию на работу. И опять же, я думаю, что это говорит о фокусе на позвоночнике, которого, честно говоря, нет у других. Еще одно очень, очень подтверждающее мнение: если вы собираетесь присоединиться к нам, вероятность вашего роста на 38% очень высока. Это процентный темп роста продаж нашего же магазина. И поэтому нам нравится тот факт, что те самые места, которые у нас есть сегодня, растут очень быстро. Мы не растем только за счет добавления людей. Поэтому наш интерес — повысить клинические способности команды. Заработайте увеличенную долю существующих пользователей-хирургов и глубже проникните в соседние регионы на существующих территориях. И мне бы очень хотелось, чтобы вы присоединились к нам. 18 октября в Лос-Анджелесе мы представим обновленную информацию об инновациях на NAS, так что считайте это приглашением присоединиться к нам. Итак, я передам это Тодду.